央行“超预期”为7天逆回购“降息”5BP 后天LPR降不降

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央行“超出预期”下调公开市场操作(OMO)利率,这是继上周下调中期贷款(MLF)利率后的又一次边际货币宽松。

11月18日周一,央行启动了为期7天的1800亿元人民币反向回购操作,利率从2.55%上升至2.5%。

值得注意的是,11月20日,LPR利率将在周三第四次报价,市场预计LPR利率极有可能继续下调5BP。

11月15日,上周五,央行针对存款准备金率目标下调进行了第二次1个百分点的调整,同时进行了2000亿元的多边基金操作,未到期反向回购。本周没有到期的反向回购。

为什么“过高期望”被削减了?

央行此次下调7天反向回购利率,超出市场预期。

中国民生银行首席研究员文彬认为,在今年第三季度货币政策执行报告中,央行将此前“适时适度的反周期调整”改为“加强反周期调整”。今天,该行推出了1800亿元人民币的七天回购操作,并将胜出利率下调5个基点至2.5%。这是自2018年3月22日以来首次下调反回购利率,也是央行加强反周期调整的具体体现。

沿海地区在11月份启动了6000亿元的多边基金操作,为今天的1800亿元七天反向回购操作增光添彩,反映出央行继续采用OMO多边基金政策工具组合,匹配组合的长度和长度,确保合理充足的流动性和稳定的流动性预期。

一名分析师指出,2019年第三季度,全国贷款加权平均利率环比上升2BP,而LPR 10月份保持不变。银行不愿意降低资产方面的贷款利率。因此,有必要引导LPR利率下调。多边基金利率将首先下调5BP,然后公开市场操作利率将跟随多边基金利率的下降趋势。

然而,海通宏观认为,央行在11月5日将MLF操作利率下调了5 BP,以稳定利率预期。在过去三年里,央行的反向回购利率和多边基金运营利率同时调整。此次反向回购是自本月初多边基金降息以来,央行的首次操作。降低反向回购利率也是在此前多边基金下调操作利率之后,对表明后续利率变化的意义有限。

后天LPR不会倒下。

上周五,央行进行了第二次调整,目标是将存款准备金率下调1个百分点。同时,开展了2000亿元的传销业务,未到期反向回购。周一,没有反向回购到期。

上周,首都有点紧。据上海国际货币经纪公司称,上周五早盘隔夜融资水平紧张。股份制公司和大银行融资很少,对整合的需求大幅增加。多边基金行动宣布后,筹资略有增加,但筹资水平很快恢复到更紧张的状态。7天期间,城市农民和资产管理机构融资,交易利率从上一个交易日继续上升。下午,资金没有明显改善,只满足了一些机构需求。

文彬认为11月20日将是LPR的第四次报价。鉴于一年期多边基金利率已下调5个基点至3.25%,预计一年期LPR利率将下调5个基点至4.15%。

海通宏观认为,降低MLF和OMO利率有利于降低金融机构的边际资本成本,推动LPR报价和企业实际利率的降低,意在应对短期经济压力,加强反周期调整。然而,降息幅度仅为5 BP,并未显着降低利率,反映出微调和精确思考。央行关于商品管理的报告提议防止通胀预期蔓延。考虑到未来6个月通胀仍将居高不下,宽松的空间仍然有限,央行几乎没有进一步降息的空间,总体货币政策保持稳定。

股票和债券有什么反应?

11月18日上午,银行间债券收益率下跌4-5BP,10年期债券收益率跌至3.20%以下。

许多分析师认为,在多边基金利率下调5BP后,公开市场操作下降了5BP,导致货币政策略微放松。历史上,长期债券收益率随着公开市场操作的下降而下降,短期内利率可能会向下波动。

然而,利率下调的空间相对有限,因为反周期监管政策将会增加,生猪价格仍面临压力,中美贸易谈判正朝着积极的方向发展。

海通宏观认为,R007利率自8月份以来整体上升,去年保持在2.7%~2.8%的较高水平。央行降息有利于推动短期利率小幅下降。然而,市场利率领先于政策利率,长期利率可能已经提前反映了央行OMO的降息。自11月份的高点以来,10年前的全国活跃债券已经下跌了15BP。

关于后续债券市场,海通宏观认为,许多因素交织在一起。积极因素包括短期经济疲软、央行公开市场降息、贷款利率下调增加债券表内配置价值。消极因素包括经济停滞和衰退的可能性小、通货膨胀压力增加、稳定货币的基调不变以及地方债务供应的不确定性。因此,债券市场可能在年底仍不稳定。

在股市,11月18日上午,上证综指突破2900点,收于2908.12点,上涨0.58%;深证综指收于9721.46点,上涨0.76%。截至11: 30,恒生指数上涨1.16%,至26,630.79点。

特别声明:这篇文章是由网易自主媒体平台“网易诺”的作者上传发布的它只代表了作者的观点。网易只提供信息发布平台。在阅读了下一篇文章“国庆节”后,300个城市的土地销售收入出来了,房奴们泪流满面地“回到网易的主页”下载网易新闻客户端

央行“超出预期”下调OMO利率,这是继上周下调MLF利率后的又一次边际货币宽松。

央行“超出预期”下调OMO利率,这是继上周下调MLF利率后的又一次边际货币宽松。

值得注意的是,11月20日,LPR利率将在周三第四次报价,市场预计LPR利率极有可能继续下调5BP。

值得注意的是,11月20日,LPR利率将在周三第四次报价,市场预计LPR利率极有可能继续下调5BP。

11月15日,即上周五,央行对存款准备金率定向下调1个百分点进行了第二次调整。同时,开展了2000亿元的传销业务,未到期反向回购。本周没有到期的反向回购。

为什么“过高期望”被削减了?

央行此次下调7天反向回购利率,超出市场预期。

中国民生银行首席研究员文彬认为,在今年第三季度货币政策执行报告中,央行将此前“适时适度的反周期调整”改为“加强反周期调整”。今天,该行推出了1800亿元人民币的七天回购操作,并将胜出利率下调5个基点至2.5%。这是自2018年3月22日以来首次下调反回购利率,也是央行加强反周期调整的具体体现。

沿海地区在11月份启动了6000亿元的多边基金操作,为今天的1800亿元七天反向回购操作增光添彩,反映出央行继续采用OMO多边基金政策工具组合,匹配组合的长度和长度,确保合理充足的流动性和稳定的流动性预期。

一位分析师指出,2019年第三季度,全国贷款加权平均利率比上季度上升了2BP,LPR 10月份保持不变。银行不愿意降低资产方面的贷款利率。因此,有必要引导LPR利率下调。多边基金利率将首先下调5BP,然后公开市场操作利率将跟随多边基金利率的下降趋势。

不过,海通宏观认为,央行在11月5日将多边基金的操作利率下调了5个基点,以稳定利率预期。在过去三年里,央行的反向回购利率和多边基金运营利率同时调整。此次反向回购是自本月初多边基金降息以来,央行的首次操作。降低反向回购利率也是在此前多边基金下调操作利率之后,对表明后续利率变化的意义有限。

后天LPR不会倒下。

上周五,央行进行了第二次调整,目标是将存款准备金率下调1个百分点。同时,开展了2000亿元的传销业务,未到期反向回购。周一,没有反向回购到期。

上周,首都有点紧。据上海国际货币经纪公司称,上周五早盘隔夜融资水平紧张。股份制公司和大银行融资很少,对整合的需求大幅增加。多边基金行动宣布后,筹资略有增加,但筹资水平很快恢复到更紧张的状态。7天期间,城市农民和资产管理机构融资,交易利率从上一个交易日继续上升。下午,资金没有明显改善,只满足了一些机构需求。

文彬认为11月20日将是LPR的第四次报价。鉴于一年期多边基金利率已下调5个基点至3.25%,预计一年期LPR利率将下调5个基点至4.15%。

海通宏观认为,降低MLF和OMO利率有利于降低金融机构的边际资本成本,推动LPR报价和企业实际利率的降低,意在应对短期经济压力,加强反周期调整。然而,降息幅度仅为5 BP,并未显着降低利率,反映出微调和精确思考。央行关于商品管理的报告提议防止通胀预期蔓延。考虑到未来6个月通胀仍将居高不下,宽松的空间仍然有限,央行几乎没有进一步降息的空间,总体货币政策保持稳定。

股票和债券有什么反应?

11月18日上午,银行间债券收益率下跌4-5BP,10年期债券收益率跌至3.20%以下。

许多分析师认为,在多边基金利率下调5BP后,公开市场操作下降了5BP,导致货币政策略微放松。历史上,长期债券收益率随着公开市场操作的下降而下降,短期内利率可能会向下波动。

然而,利率下调的空间相对有限,因为反周期监管政策将会增加,生猪价格仍面临压力,中美贸易谈判正朝着积极的方向发展。

海通宏观认为,R007利率自8月份以来整体上升,去年保持在2.7%~2.8%的较高水平。央行降息有利于推动短期利率小幅下降。然而,市场利率领先于政策利率,长期利率可能已经提前反映了央行OMO的降息。自11月份的高点以来,10年前的全国活跃债券已经下跌了15BP。

关于后续债券市场,海通宏观认为,许多因素交织在一起。积极因素包括短期经济疲软、央行公开市场降息、贷款利率下调增加债券表内配置价值。消极因素包括经济停滞和衰退的可能性小、通货膨胀压力增加、稳定货币的基调不变以及地方债务供应的不确定性。因此,债券市场可能在年底仍不稳定。

在股市,11月18日上午,上证综指突破2900点,收于2908.12点,上涨0.58%;深证综指收于9721.46点,上涨0.76%。截至11: 30,恒生指数上涨1.16%,至26,630.79点。

央行“超预期”下调公开市场操作利率,这是继上周下调中期贷款利率后的又一次边际货币宽松。

11月18日周一,央行启动了为期7天的1800亿元人民币反向回购操作,利率从2.55%上升至2.5%。

值得注意的是,11月20日,LPR利率将在周三第四次报价,市场预计LPR利率极有可能继续下调5BP。

11月15日,上周五,央行再次调整存款准备金率目标下调1个百分点。与此同时,央行开展了2000亿元人民币的多边基金操作,没有到期的反向回购。本周没有到期的反向回购。

为什么“过高期望”被削减了?

央行此次下调7天反向回购利率,超出市场预期。

中国民生银行首席研究员文彬认为,在今年第三季度的货币政策执行报告中,央行将此前“适时适度的反周期调整”改为“加强反周期调整”。今天,该行推出了1800亿元人民币的七天反向回购操作,并将胜出利率下调5个基点至2.5%。这是自2018年3月22日以来首次下调逆回购利率,这是央行加强逆周期调整的具体表现。

沿海地区在11月份启动了6000亿元的多边基金操作,为今天的1800亿元七天反向回购操作增色不少,反映出央行继续采用OMO多边基金政策工具组合,长度与长度相匹配,确保合理充足的流动性和稳定的流动性预期。

一位分析师指出,2019年第三季度,全国贷款加权平均利率比上季度上升了2BP,LPR 10月份保持不变。银行不愿意降低资产方面的贷款利率。因此,有必要引导LPR利率下调。多边基金利率将首先下调5BP,然后公开市场操作利率将跟随多边基金利率的下降趋势。

然而,海通宏观认为,央行在11月5日将MLF操作利率下调了5 BP,以稳定利率预期。在过去三年里,央行的反向回购利率和多边基金运营利率同时调整。此次反向回购是自本月初多边基金降息以来,央行的首次操作。降低反向回购利率也是在此前多边基金下调操作利率之后,对表明后续利率变化的意义有限。

后天LPR不会倒下。

上周五,央行进行了第二次调整,目标是将存款准备金率下调1个百分点。同时,开展了2000亿元的传销业务,未到期反向回购。周一,没有反向回购到期。

上周资金略有短缺。据上海国际货币经纪公司称,上周五早盘隔夜融资水平紧张。股份制公司和大银行融资很少,对整合的需求大幅增加。多边基金行动宣布后,筹资略有增加,但筹资水平很快恢复到更紧张的状态。7天期间,城市农民和资产管理机构融资,交易利率从上一个交易日继续上升。下午,资金没有明显改善,只满足了一些机构需求。

文彬认为11月20日将是LPR的第四次报价。鉴于一年期多边基金利率已下调5个基点至3.25%,预计一年期LPR利率将下调5个基点至4.15%。

海通宏观认为,降低MLF和OMO利率有利于降低金融机构的边际资本成本,推动LPR报价和企业实际利率的降低,意在应对短期经济压力,加强反周期调整。然而,降息幅度仅为5 BP,并未显着降低利率,反映出微调和精确思考。央行关于商品管理的报告提议防止通胀预期蔓延。考虑到未来6个月通胀仍将居高不下,宽松的空间仍然有限,央行几乎没有进一步降息的空间,总体货币政策保持稳定。

股票和债券有什么反应?

11月18日上午,银行间债券收益率下跌4-5BP,10年期债券收益率跌至3.20%以下。

许多分析师认为,在多边基金利率下调5BP后,公开市场操作下降了5BP,导致货币政策略微放松。历史上,长期债券收益率随着公开市场操作的下降而下降,短期内利率可能会向下波动。

然而,由于反周期控制政策的增加、生猪价格的压力以及中美贸易谈判的积极进展,利率下调的空间有限。

海通宏观认为,R007利率自8月份以来整体上升,去年保持在2.7%~2.8%的较高水平。央行降息有利于推动短期利率小幅下降。然而,市场利率领先于政策利率,长期利率可能已经提前反映了央行OMO的降息。自11月份的高点以来,10年前的全国活跃债券已经下跌了15BP。

对于后续债券市场,海通宏观认为多种因素交织在一起,有利因素包括短期经济疲软、央行公开市场降息、贷款利率下调增加债券表内配置价值。消极因素包括经济停滞和衰退的可能性小、通货膨胀压力增加、稳定货币的基调不变以及地方债务供应的不确定性。因此,债券市场可能在年底仍不稳定。

在股市,11月18日上午,上证综指突破2900点,收于2908.12点,上涨0.58%;深证综指收于9721.46点,上涨0.76%。截至11: 30,恒生指数上涨1.16%,至26,630.79点。

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11月18日周一,央行启动了为期7天的1800亿元人民币反向回购操作,利率从2.55%上升至2.5%。

值得注意的是,11月20日,LPR利率将在周三第四次报价,市场预计LPR利率极有可能继续下调5BP。

11月15日,上周五,央行针对存款准备金率目标下调进行了第二次1个百分点的调整,同时进行了2000亿元的多边基金操作,未到期反向回购。本周没有到期的反向回购。

为什么“过高期望”被削减了?

央行此次下调7天反向回购利率,超出市场预期。

中国民生银行首席研究员文彬认为,在今年第三季度的货币政策执行报告中,央行将此前“适时适度的反周期调整”改为“加强反周期调整”。今天,推出了1800亿元七天反回购操作,并将胜出利率下调5个基点至2.5%,这是自2018年3月22日以来首次下调反回购利率,是央行加强反周期调整的具体体现。

沿海地区在11月份启动了6000亿元的多边基金操作,为今天的1800亿元七天反向回购操作增色不少,反映出央行继续采用OMO多边基金政策工具组合,长度与长度相匹配,确保合理充足的流动性和稳定的流动性预期。

一名分析师指出,2019年第三季度,全国贷款加权平均利率环比上升2BP,而LPR 10月份保持不变。银行不愿意降低资产方面的贷款利率。因此,有必要引导LPR利率下调。多边基金利率将首先下调5BP,然后公开市场操作利率将跟随多边基金利率的下降趋势。

然而,海通宏观认为,央行在11月5日将MLF操作利率下调了5 BP,以稳定利率预期。在过去三年里,央行的反向回购利率和多边基金运营利率同时调整。此次反向回购是自本月初多边基金降息以来,央行的首次操作。降低反向回购利率也是在此前多边基金下调操作利率之后,对表明后续利率变化的意义有限。

后天LPR不会倒下。

上周五,央行进行了第二次调整,目标是将存款准备金率下调1个百分点。同时,开展了2000亿元的传销业务,未到期反向回购。周一,没有反向回购到期。

上周,首都有点紧。据上海国际货币经纪公司称,上周五早盘隔夜融资水平紧张。股份制公司和大银行融资很少,对整合的需求大幅增加。多边基金行动宣布后,筹资略有增加,但筹资水平很快恢复到更紧张的状态。7天期间,城市农民和资产管理机构融资,交易利率从上一个交易日继续上升。下午,资金没有明显改善,只满足了一些机构需求。

文彬认为11月20日将是LPR的第四次报价。鉴于一年期多边基金利率已下调5个基点至3.25%,预计一年期LPR利率将下调5个基点至4.15%。

海通宏观认为,降低MLF和OMO利率有利于降低金融机构的边际资本成本,推动LPR报价和企业实际利率的降低,意在应对短期经济压力,加强反周期调整。然而,降息幅度仅为5 BP,并未显着降低利率,反映出微调和精确思考。央行关于商品管理的报告提议防止通胀预期蔓延。考虑到未来6个月通胀仍将居高不下,宽松的空间仍然有限,央行几乎没有进一步降息的空间,总体货币政策保持稳定。

股票和债券有什么反应?

11月18日上午,银行间债券收益率下跌4-5BP,10年期债券收益率跌至3.20%以下。

许多分析师认为,在多边基金利率下调5BP后,公开市场操作下降了5BP,导致货币政策略微放松。历史上,长期债券收益率随着公开市场操作的下降而下降,短期内利率可能会向下波动。

然而,利率下调的空间相对有限,因为反周期监管政策将会增加,生猪价格仍面临压力,中美贸易谈判正朝着积极的方向发展。

海通宏观认为,R007利率自8月份以来整体上升,去年保持在2.7%~2.8%的较高水平。央行降息有利于推动短期利率小幅下降。然而,市场利率领先于政策利率,长期利率可能已经提前反映了央行OMO的降息。自11月份的高点以来,10年前的全国活跃债券已经下跌了15BP。

关于后续债券市场,海通宏观认为,许多因素交织在一起。积极因素包括短期经济疲软、央行公开市场降息、贷款利率下调增加债券表内配置价值。消极因素包括经济停滞和衰退的可能性小、通货膨胀压力增加、稳定货币的基调不变以及地方债务供应的不确定性。因此,债券市场可能在年底仍不稳定。

在股市,11月18日上午,上证综指突破2900点,收于2908.12点,上涨0.58%;深证综指收于9721.46点,上涨0.76%。截至11: 30,恒生指数上涨1.16%,至26,630.79点。

央行“超预期”下调公开市场操作利率,这是继上周下调中期贷款利率后的又一次边际货币宽松。

11月18日周一,央行启动了为期7天的1800亿元人民币反向回购操作,利率从2.55%上升至2.5%。

值得注意的是,11月20日,LPR利率将在周三第四次报价,市场预计LPR利率极有可能继续下调5BP。

11月15日,上周五,央行针对存款准备金率目标下调进行了第二次1个百分点的调整,同时进行了2000亿元的多边基金操作,未到期反向回购。本周没有到期的反向回购。

为什么“过高期望”被削减了?

央行此次下调7天反向回购利率,超出市场预期。

中国民生银行首席研究员文彬认为,在今年第三季度的货币政策执行报告中,央行将此前“适时适度的反周期调整”改为“加强反周期调整”。今天,该行推出了1800亿元人民币的七天反向回购操作,并将胜出利率下调5个基点至2.5%。这是自2018年3月22日以来首次下调逆回购利率,这是央行加强逆周期调整的具体表现。

沿海地区在11月份启动了6000亿元的多边基金操作,为今天的1800亿元七天反向回购操作增光添彩,反映出央行继续采用OMO多边基金政策工具组合,匹配组合的长度和长度,确保合理充足的流动性和稳定的流动性预期。

一位分析师指出,2019年第三季度,全国贷款加权平均利率比上季度上升了2BP,LPR 10月份保持不变。银行不愿意降低资产方面的贷款利率。因此,有必要引导LPR利率下调。多边基金利率将首先下调5BP,然后公开市场操作利率将跟随多边基金利率的下降趋势。

然而,海通宏观认为,央行在11月5日将MLF操作利率下调了5 BP,以稳定利率预期。在过去三年里,央行的反向回购利率和多边基金运营利率同时调整。此次反向回购是自本月初多边基金降息以来,央行的首次操作。降低反向回购利率也是在此前多边基金下调操作利率之后,对表明后续利率变化的意义有限。

后天LPR不会倒下。

上周五,央行进行了第二次调整,目标是将存款准备金率下调1个百分点。同时,开展了2000亿元的传销业务,未到期反向回购。周一,没有反向回购到期。

上周资金略有短缺。据上海国际货币经纪公司称,上周五早盘隔夜融资水平紧张。股份制公司和大银行融资很少,对整合的需求大幅增加。多边基金行动宣布后,筹资略有增加,但筹资水平很快恢复到更紧张的状态。7天期间,城市农民和资产管理机构融资,交易利率从上一个交易日继续上升。下午,资金没有明显改善,只满足了一些机构需求。

文彬认为11月20日将是LPR的第四次报价。鉴于一年期多边基金利率已下调5个基点至3.25%,预计一年期LPR利率将下调5个基点至4.15%。

海通宏观认为,降低MLF和OMO利率有利于降低金融机构的边际资本成本,推动LPR报价和企业实际利率的降低,意在应对短期经济压力,加强反周期调整。然而,降息幅度仅为5 BP,并未显着降低利率,反映出微调和精确思考。央行关于商品管理的报告提议防止通胀预期蔓延。考虑到未来6个月通胀仍将居高不下,宽松的空间仍然有限,央行几乎没有进一步降息的空间,总体货币政策保持稳定。

股票和债券有什么反应?

11月18日上午,银行间债券收益率下跌4-5BP,10年期债券收益率跌至3.20%以下。

许多分析师认为,在多边基金利率下调5BP后,公开市场操作下降了5BP,导致货币政策略微放松。历史上,长期债券收益率随着公开市场操作的下降而下降,短期内利率可能会向下波动。

然而,由于反周期控制政策的增加、生猪价格的压力以及中美贸易谈判的积极进展,利率下调的空间有限。

海通宏观认为,R007利率自8月份以来整体上升,去年保持在2.7%~2.8%的较高水平。央行降息有利于推动短期利率小幅下降。然而,市场利率领先于政策利率,长期利率可能已经提前反映了央行OMO的降息。自11月份的高点以来,10年前的全国活跃债券已经下跌了15BP。

对于后续债券市场,海通宏观认为多种因素交织在一起,有利因素包括短期经济疲软、央行公开市场降息、贷款利率下调增加债券表内配置价值。消极因素包括经济停滞和衰退的可能性小、通货膨胀压力增加、稳定货币的基调不变以及地方债务供应的不确定性。因此,债券市场可能在年底仍不稳定。

在股市,11月18日上午,上证综指突破2900点,收于2908.12点,上涨0.58%;深证综指收于9721.46点,上涨0.76%。截至11: 30,恒生指数上涨1.16%,至26,630.79点。