白酒上市公司净利增速下滑 老白干等4家被下调评级

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原标题:白酒上市公司总趋势差异化净利润增速下滑4家企业如老白干白酒被机构认可

来源:华夏Times.com

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见习记者高岩云华夏时报(chinatimes.net.cn)记者陈峰北京报道

10月30日a股弱势调整、白酒板块趋势差异化,其中顺信农业、久桂九、洋河股份均收盘下跌3%,昨晚刚刚公布业绩的洋河股份当天下跌近5% 惠今葡萄酒、英甲红葡萄酒、好酒工业和方水晶表现出色。其中,惠今葡萄酒在盘中一度上涨9.47%,但最终回落,收盘时涨幅收窄至7.31%

自今年年初以来,白酒行业大幅上涨,五粮液、山西汾酒和贵州茅台等7只股票股价上涨一倍,a股17只白酒股票中有12只上涨50%以上 最近,白酒类股继续出现分歧。贵州茅台、山西汾酒和当前世界形势继续上升,而其他白酒类股大多走出震荡调整市场。

至于酒类股出现分裂趋势的原因,市场参与者认为,一方面,今年酒类股大幅上涨,目前的调整并不奇怪。另一方面,部分白酒企业第三季度业绩不理想,公布第三季度业绩的12家白酒企业增长缓慢。 此外,包括老白干酒在内的四家公司也被该机构降级。

前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《华夏时报》记者采访时表示,白酒行业是一个业绩增长相对较好的消费行业,但同时白酒企业的业绩差异相当严重。以“毛路五号”为代表的白酒龙头企业业绩增长相对稳定。一般白酒业绩增长相对较差,所以我们应该注意龙头白酒股。

白酒企业净利润增长率普遍下降

截至10月29日,18家白酒上市公司中有12家披露了第三季度报告,许多上市公司净利润增长率都有不同程度的下降

贵州茅台2019年前三季度营业收入609.35亿元,同比增长16.64%,2018年同期增长23.07%;母公司净利润304.55亿元,同比增长23.13%,2018年同比增长23.76%

洋河股份于10月29日披露了第三季度报告。公司前三季度收入210.98亿元,同比增长0.63%。净利润71.46亿元,同比增长1.53%。 其中,第三季度净利润为15.65亿元,同比下降23.07%

顾靖工九2019年前三季度营业收入82.03亿元,同比增长21.31%,2018年前三季度增长26.54%;母公司股东应占净利润17.42亿元,同比增长38.69%,2018年前三季度增长57.46%

顺信农业2019年前三季度营业收入110.62亿元,同比增长20.19%,2018年前三季度增长4.01%。归属于母公司的净利润为6.65亿元,同比增长23.93%,2018年前三季度增长97.03% 此外,公司2019年第三季度实现净利润1.67亿元,同比下降69.71%

山西汾酒2019年前三季度营业收入91.27亿元,同比增长25.72%;净利润16.96亿元,同比增长33.36% 2018年前三季度为57.87%

方水晶2019年前三季度营业收入26.51亿元,同比增长23.93%;上市公司股东应占净利润6.39亿元,同比增长38.13%,2018年前三季度增长90.15%

寇子觉2019年前三季度营业收入34.66亿元,同比增长8.05%;净利润12.96亿元,同比增长13.51%,2018年前三季度增长26.68% 此外,该公司第三季度净利润为4.01亿英镑,同比下降1.8%

九桂酒2019年前三季度营业收入9.68亿元,同比增长27.34%;净利润为1.84亿元,同比增长14.27%,2018年前三季度同比增长38.35% 其中,第三季度净利润为2818万元,同比下降39.50% 该公司的股价在10月18日下跌,这是结果公布后的第二天。

愿意放弃葡萄酒行业,2019年前三季度实现收入18.43亿元,同比增长16.01%;净利润为3.03亿元,同比增长10.93%,2018年前三季度增长186.01%

2019年前三季度,金辉酒业营业收入11.06亿元,同比增长14.64%。上市公司股东应占净利润接近1.63亿元,同比增长1.29%,2018年前三季度同比下降9.2%

艾略特2019年前三季度营业收入15.11亿元,同比增长0.83%;净利润为3.02亿元,同比增长4.39%,2018年前三季度增长12.9%

老白干酒2019年前三季度营业收入28.22亿元,同比增长16.09%;净利润为2.71亿元,同比增长11.16%,2018年前三季度增长109.22%

由此可见,中高端白酒企业的增长率已经下降。 其中,顺信农业第三季度的单季业绩大幅下滑。

华创证券认为,随着明年外部经营环境的不确定性依然存在,白酒行业总体增长的放缓趋势有望继续,对经营环境有清晰认识并提前积极应对的白酒企业仍有望实现稳定经营,品牌差异化有望继续得到加强和诠释。

中信证券认为白酒行业的消费正在向大众消费升级。 随着规模的不断扩大,预计未来该行业的增长将逐渐放缓。 高端白酒市场容量持续增长,目前库存水平正常。第二高端继续扩张,但分化加速,结构性增长加快。

许多葡萄酒企业被机构降级

顺信农业相关部门负责人在接受《华夏时报》记者采访时表示,该公司第三季度净利润下降是由于广告成本上升。 此外,它还包括冬季奥运会和世界园艺博览会等宣传费用。 根据该公司第三季度报告,顺信农业第三季度实现销售成本1.76亿元,比去年同期的8435万元增长108%。 此外,今年前三个季度,公司经营活动的净现金流量为-2.3亿元,同比下降132.36%。

郭进证券认为,茅台的业绩略低于预期,主要是由于经销商配额回收和直销渠道调整下,公司交货速度缓慢,而不是需求问题。 目前,茅台的批量价格已经稳定回升,市场需求依然强劲。 茅台将在第四季度通过增加直接营销有效消除价格泡沫和投机,这将有助于释放更多的市场实际需求。 九桂九第三季度收入增速大幅放缓,预计这与公司积极调整渠道库存和出货速度放缓有关。与此同时,预计第三季度将确认更多支出,这是因为市场上的种植和投资更加密集。

关于洋河股份公司2019年第三季度净利润大幅下降的相关问题,《华夏时报》记者多次致电其投资者关系部,但无人接听。

一些市场观察人士认为,洋河股票第三季度业绩下滑的原因可能与洋河自今年以来实施的战略调整有关。 早在2019年半年度报告中,洋河股份公司就表示,面对复杂多变的宏观环境和日益激烈的竞争,公司主动做出战略调整。 上半年,洋河在渠道库存控制、市场价格回升、经销商信心提升、组织结构、人员调整等方面采取了一系列措施。 本轮积极调整始于今年5月底,主要是采取控制措施和调整中秋节配额。

方正证券(Rights Protection)餐饮团队在一份研究报告中表示,该公司的研究发现,第二季度对商品的短期控制没有达到预期目的,并对自己的渠道库存、市场秩序、制造商关系等问题进行了一系列调整。中秋节期间对商品价格的持续控制导致短期表现大幅下降。

华创证券认为,随着明年外部经营环境的不确定性依然存在,白酒行业总体增长的放缓有望继续,对经营环境有清晰认识并提前积极应对的白酒企业仍有望实现稳定经营,品牌差异化有望继续得到加强和诠释。

中信证券认为白酒行业的消费正在向大众消费升级。 随着规模的不断扩大,预计未来该行业的增长将逐渐放缓。 高端白酒市场容量持续增长,目前库存水平正常。第二高端继续扩张,但分化加速,结构性增长加快。

值得注意的是,近日,由于寇子觉和九桂九的第三季度业绩低于预期,CICC将寇子觉的目标价格下调了11.7%,至73.26元,并将九桂九的目标价格下调了3.5%,至33元。

与此同时,老白干酒2019年第三季度收入下降11%,为2016年第四季度以来首次同比下降,显示出更大的增长压力。CICC降级为中立

此外,高盛将洋河股票评级从买入下调至中性,目标价格为109.70元。

虽然白酒上市公司的业绩增长率在前三个季度普遍放缓,但组织结构仍处于较高水平。 风数据显示,2019年第三季度,在基金配置的前20大主要股票中,餐饮类股分别为贵州茅台、五粮液、伊利和泸州老窖,市值分别占3.13%、1.72%、0.84%和0.81% 沈万鸿源的餐饮团队表示,2019年第三季度,公共资金对个人餐饮股的分配仍处于高位,但个人餐饮股有所分化。

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责任编辑:王帅

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